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1、Intel/AMD主导生态，Socket厂商多强独立

在处理器接口技艺范围，CPU Socket恒久由Intel/AMD主导生态，酿成高专利壁垒的纠合化竞争样式。面前大家主流联结器厂商呈现多强独立态势：鸿腾精密、LOTES等国外大厂已杀青对Intel、AMD居品的限制化出货。大陆厂商中，得润电子率先通过Intel认证杀青量产打破，华丰科技则在国产就业器CPU socket范围完成研发打破，鼓励自主可控进度。从供应样式看，头部厂商凭借先发上风占据主导。

技艺演进方面，CPU socket捏续向高密度联结演进。跟着集成电路技艺的跳跃，CPU 的引脚数目呈现高速增长的趋势。尤其是像华为、AMD 等公司推出的高引脚数目 CPU（如 1 万 pin 的 CPU），对 Socket 的联想建议了更高的条款。如安在有限的空间内杀青高密度的引脚布局，同期保证信号传输的牢固性，成为一个伏击的技艺挑战。

2、B300聘用Socket，Socket迎来新蓝海

NVIDIA行将推出的B300系列AI GPU可能初度聘用socket架构，颠覆传统神色。该联想使单个GPU对应1个socket接口，瞻望2025-2026年关系居品将达百万级出货。相较传统有预备，GPU socket上风权臣：其一，可诊治性普及使ODM厂商分娩良率提高；其二，模块化联想躲避芯片绑缚销售争议；其三，插座联想不错更好地复古功率请托和热处置，因为插座不错针对这些高性能组件的具体需求进行联想，初期由鸿腾精密供应。

3、有望于近两年飞速过问百万级，看好socket联想成为产业趋势

英伟达行动数据中心GPU的最大分娩商，瞻望2025年销量将达到650万至700万块GPU，主若是Hopper和Blackwell系列。若沟通后续主要以B300及往后系列居品为主的销售，Socket与GPU为1:1的关系，则GPU socket瞻望出货量为650-700万块GPU/年，以CPU socket为基础，因GPU socket为新品，瞻望价钱高于传统cpu socket，假定订价为30-40元好意思金，对应的商场限制为1.95-2.8亿好意思金。

4、投资建议：咱们以为如果Nvidia B300转向socket联想，socket联结器制造厂商有望权臣受益；同期，NVIDIA行动大家发轫的GPU厂商，有望带动国表里其他大厂转向socket联想，因此咱们以为这将是一个恒久的产业趋势；建议温煦，鸿腾精密、和林微纳、华丰科技、中航光电（电子和军工长入障翳）、得润电子

风险领导：B300出货量不足预期、AI投资力度低于预期、socket厂商竞争加重

1. Intel/AMD主导生态，Socket厂商多强独立

在酌量范围，中央处理器（CPU）和图形处理器（GPU）是驱动系统性能的中枢组件。恒久以来，CPU 一纵贯过主板上的插座安设，而 GPU 时常以彭胀卡或获胜焊合的体式存在。然而，最近的趋势标明，特地是在东说念主工智能（AI）和高性能酌量（HPC）范围，GPU瞻望可能聘用与 CPU 访佛的插座联想。

CPU 插座的发祥不错记忆到早期的酌量期间，那时处理器运行微型化并集成到个东说念主电脑中。最初，CPU 使用 Dual In-line Package (DIP) 插座，这是一种浅易的联想，允许基本的安设和移除。跟着处理器性能的普及和引脚数目的加多，插座联想需要进一步发展。

CPU Socket 是联结中央处理单位（CPU）与酌量机主板之间的重要部件，它充任着传递电信号、电源和散热等多重功能的关节。在统统这个词酌量机系统中，CPU Socket 的作用至关伏击，尤其在高性能酌量、就业器、超算、AI 就业器等范围。它不仅需要提供牢固、可靠的物理联结，还必须得志高频信号传输、高电流承载和耐用性等严苛条款。

Intel与AMD的生态主导地位塑造了上游联结器厂商的技艺旅途。CPU sokcet竞争样式呈现专利壁垒高筑、头部样式纠合的特征。

主要以鸿腾精密、TE Connectivity、LOTES为主；大陆厂商中得润电子杀青对Intel的大限制出货，华丰科技杀青研发打破。

2. B300聘用Socket，Socket迎来新蓝海

B300系列居品瞻望将聘用GPU Socket架构，NVIDIA 的 GB300 系统是其 AI 就业器平台的下一代居品，瞻望 2025 年推出。凭据TrendForce，英伟达正在沟通对其下一代Blackwell B300 AI GPU聘用插座式联想，这一调动将使用户约略自行更换用于AI和HPC应用的GPU。

传统上，GPU 的安设神色与 CPU 不同。在浪掷级系统中，当代GPU时常通过PCIe通说念与主板联结。这使得GPU约略快速读取和写入无数数据，从而复古复杂的图形渲染和酌量任务。

为什么会出现这种升沉：

咱们以为发轫存在几种可能：

1、提险阻游 ODM 制造商的分娩良率；

2、幸免好意思国政府指控其诈欺 GPGPU 阁下进行绑缚销售

3、SOCKET联想存在较多的上风

GB200和B200联想不同，GB200聘用的是Bianca主板，这是一种定制化联想，获胜将2个B200 GPU和1个Grace CPU集成在归拢PCB上；HGX 8卡B200则聘用SXM6 8 GPU基板；

B300系列居品，咱们瞻望将聘用Socket联想，参考CPU和CPU socket 1:1的关系，咱们瞻望GPU Socket将与GPU的数目呈现1:1的关系。基于Nvidia AI GPU出货量，因此咱们瞻望GPU Socket有望于近两年飞速过问百万级销售数目。

Nvidia AI GPU可能初度限制使用Socket联想，咱们瞻望供应商样式或仍将延续CPU Socket的竞争样式。

英伟达行动数据中心GPU的最大分娩商，瞻望2025年销量将达到650万至700万块GPU，主若是Hopper和Blackwell系列。

因芯片迭代将带来更高的后果和能耗相对裁减，沟通后续主要以B300及往后系列居品为主的销售，Socket与GPU为1:1的关系，则GPU socket瞻望出货量为650-700万块GPU/年，以CPU socket为基础，因GPU socket为新品，瞻望价钱高于传统cpu socket，假定订价为30-40元好意思金，对应的商场限制为1.95-2.8亿好意思金。

3. 投资建议

咱们以为如果Nvidia B300转向socket联想，socket联结器制造厂商有望权臣受益；同期，NVIDIA行动大家发轫的GPU厂商，有望带动国表里其他大厂转向socket联想，因此咱们以为这将是一个恒久的产业趋势。

建议温煦：鸿腾精密、和林微纳、华丰科技、中航光电（电子和军工长入障翳）、得润电子

4. 风险领导

1、B300出货量不足预期：若B300出货量低于预期，对socket的使用也将下滑

2、AI投资力度低于预期：大家云厂商削减AI成本开支，可能存在GPU芯片需求减少。

3、Socket厂商竞争加重：若竞争加重，导入多家供应商，存在利润率下滑风险

注:文中不雅点节选自天风证券盘问所已公竖立布盘问论说体论说本体及关系风险领导等详见完好版论说。证券盘问论说《CPU-GPU 接口技艺迭代，B300 开翻新蓝海》

对外发布时刻 2025年03月3日

论说发布机构 天风证券股份有限公司

本论说分析师

潘 暕 SAC执业文凭编号：S1110517070005

许俊峰SAC执业文凭编号：S1110520110003

天风电子潘暕团队成员先容

潘暕 天风证券电子行业首席分析师。复旦大学微电子与固体电子学硕士，复旦大学微电子学本科，国外经济与买卖第二专科，曾赴任于安信证券任分析师，对电子行业有全面深切见识，挖掘了开阔高成长企业，与产业深入调解匡助企业发展，善于保举科技翻新大周期的投资契机。2019、2020年新金钱最好分析师离别获取第四名、第二名，2021年新金钱入围，2015-2016年新金钱第一团队成员，2017年新金钱第二团队成员。2015-2016年水晶球第一团队成员，2017、2019年水晶球离别获取第二名、第五名。2015-2016年金牛奖第一团队成员，2017、2020、2021年金牛奖离别获取第二名、第四名、第二名。2018年Wind金牌分析师第别称，2020-2021年Wind金牌分析师第二名。2019-2021年金麒麟最好分析师离别获取第三名、第四名、第六名。2020年上海证券报最好分析师第三名，2021年21世纪金牌分析师第五名，Choice 2021年度电子行业最好分析师第三名。

温玉章 分析师。酌量机及工业工程专科布景，12年以上苹果居品(iPod & iPhone)研发和新址品导入使命训诲，对电子，酌量机，互联网产业链的发展趋势有较深的贯通和不竭。

骆奕扬 分析师。南京大学物理系本科，香港科技大学集成电路联想硕士。3年电子行业盘问训诲，障翳半导体制造、半导体装备材料及部分半导体联想。

程如莹 分析师。北京大学酌量机专科硕士，障翳半导体IC联想、MCU/SOC/IGBT/模拟芯片行业&公司障翳论说。

许俊峰 分析师。伯明翰大学工商处置学硕士，障翳安防、LED、汽车联结器及智能座舱等。

李泓依 分析师。好意思国埃默里大学管帐学及金融学学士、管帐学硕士，障翳半导体封装测试及部分材料装备，已撰写包含汽车芯片、第三代半导体、臆造瓦解等多篇行业深度论说。

吴雨 助理盘问员。利物浦大学金融酌量学士，昆士兰大学商务硕士，障翳部分被迫元器件、面板及半导体材料等范围。

冯浩凡 助理盘问员。新南威尔士大学信息系统学士，金融学硕士，障翳部分汽车电子范围。

包恒星 分析师。南京大学材料物理本科、材料物理与化学硕士，障翳浪掷电子范围。

高静怡 助理盘问员。中央财经大学管帐硕士，障翳半导体范围。

（转自：科技伊甸园）开云体育